中国人民银行17日宣布,决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。
接受中国经济时报记者采访的多位业内人士表示,本次降准为全面降准,预计向银行体系释放中长期流动性约5500亿元,每年降低银行资金成本约70亿元,这将有助于引导金融机构进一步加大对实体经济的支持力度、降低融资成本。
既在意料之外也在意料之中
国家统计局日前公布的数据显示,今年1—2月份,我国经济运行呈现企稳回升态势,但外部环境更趋复杂,需求不足仍较突出,经济回升基础尚不牢固。
中国民生银行(3.410, 0.02, 0.59%)首席经济学家温彬在接受中国经济时报记者采访时认为,今年前两个月主要经济指标呈现回升向好走势,但经济回稳的基础还不稳固,适时采取降准措施,向金融体系释放长期流动性,有助于降低银行机构资金成本、做好资产负债管理,特别是对引导金融机构进一步加大对实体经济支持力度、降低融资成本将发挥积极作用。
“此次降准既出乎意料,又在意料之中。”招联金融首席研究员董希淼对中国经济时报记者表示,今年3月15日央行超量续作MLF(中期借贷便利)之后,MLF已连续4个月超量续作,市场流动性合理充裕,一般认为在短期内降准的概率较低,因此本次降准超出市场预期。但从短期因素来看,今年1月和2月人民币贷款增长迅猛,银行体系补充中长期流动性的需求显著增加。在市场流动性相对充裕的当下,降准0.25个百分点而不是0.5个百分点,表明下一阶段货币政策仍然保持稳健的基调不变,不会实施“大水漫灌”。
光大银行(3.150, 0.03, 0.96%)金融市场部宏观研究员周茂华对中国经济时报记者表示,央行通过此次全面降准意在向银行体系释放低成本、长期限的流动性,引导金融机构加大对实体经济薄弱环节、重点新兴领域的支持力度,优化信贷结构,促进消费和内需加快恢复。
多方面积极作用明显
今年《政府工作报告》提出,稳健的货币政策要精准有力。此次降准是2023年首次全面降准,中国人民银行有关负责人表示,此次降准旨在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长,打好宏观政策组合拳,提高服务实体经济水平,保持银行体系流动性合理充裕。
IPG中国首席经济学家柏文喜对中国经济时报记者表示,此次降准将为市场释放和注入更多的流动性,有利于推动资本市场回暖和为实体经济提供更多支持。同时,此次降准也是货币政策的再次加力,而随着流动性的进一步宽松,或促使LPR(贷款市场报价利率)呈走低之势。
对于央行全面降准可能产生的影响,周茂华表示,第一,将为银行提供长期限稳定负债,增强其信贷扩张能力。第二,有助于优化银行资产负债结构,降低银行整体负债成本,为银行进一步合理让利拓展空间。第三,有助于稳定市场预期。央行降准释放稳增长的积极信号,有助于增强市场对经济复苏前景的乐观预期。
温彬则指出,降准对于降低金融机构资金成本更为有效。在当前银行业负债成本承压、净息差持续收窄至历史低位的情况下,央行适时降准,有助于更好地激发实体经济融资需求,稳经济、降成本,并有效缓解银行负债和经营压力,增强经营稳定性和抗风险能力。
董希淼也同时表示,此次降准预计向金融机构释放中长期资金约5500亿元。同时,预计将降低金融机构资金成本每年约70亿元。
“此次降准实施后,银行资金成本得以降低,银行减少加点的动力增强,预计本月或下月LPR特别是5年期以上LPR有望下降。此外,此次降准之后,我国金融机构加权平均存款准备金率为7.6%,未来降准仍有一定空间。下一步,央行将更多运用结构性货币政策工具,加大对经济社会发展重点领域和薄弱环节的‘精准滴灌’,使货币政策更加精准有力。”董希淼说。
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