融资余额创十年新高 科技赛道成资金布局高地  

  基金二季报披露完毕 万亿资金“迁徙”路径浮现  

  7月30日，A股市场震荡，三大指数表现分化，上证指数创今年以来新高，创业板指跌逾1%。整个A股市场超1700只股票上涨，逾50只股票涨停。市场继续轮动，钢铁、石油石化、传媒板块领涨市场，一批高位股调整。市场成交额为1.87万亿元，较前一个交易日小幅放量。

  近期，A股市场持续走强，融资资金持续加仓。截至7月29日，A股融资余额报19684.21亿元，创逾10年新高，7月以来增加超1300亿元。

  分析人士认为，市场突破后，虽然分歧仍然存在，但对于指数的长期走势维持乐观判断，增量资金入市有望驱动市场继续上涨。

  ● 本报记者 吴玉华

  钢铁板块领涨市场

  7月30日，A股市场震荡，上证指数盘中创今年以来新高，创业板指盘中一度跌逾2%。截至收盘，上证指数上涨0.17%，深证成指、创业板指、科创50指数、北证50指数分别下跌0.77%、1.62%、1.11%、1.75%，上证指数报收3615.72点，创业板指报收2367.68点，上证指数创今年以来收盘新高。

  大小盘股票表现分化，大盘股集中的上证50指数(2789.2662, -30.08, -1.07%)上涨0.38%，小盘股集中的中证1000指数(6741.672, 23.19, 0.35%)(6742.5485, 24.07, 0.36%)、中证2000指数分别下跌0.82%、0.90%。

  当日A股市场成交额为1.87万亿元，较前一个交易日增加417亿元。整个A股市场上涨股票数为1713只，55只股票涨停，3559只股票下跌，9只股票跌停。

  从盘面上看，乳业、影视、旅游等板块表现活跃，数字货币、跨境支付、人形机器人(17.270, 0.18, 1.05%)等近期活跃板块明显调整，一批高位股票调整明显，市场继续轮动。申万一级行业中，钢铁、石油石化、传媒行业涨幅居前，分别上涨2.05%、1.84%、0.99%；电力设备、计算机、汽车行业跌幅居前，分别下跌2.22%、1.59%、1.27%。

  钢铁板块中，包钢股份(2.730, -0.19, -6.51%)、八一钢铁(4.340, -0.14, -3.13%)、西宁特钢(4.300, 0.10, 2.38%)涨停，马钢股份(3.620, -0.05, -1.36%)、安阳钢铁(2.370, -0.16, -6.32%)涨逾4%，重庆钢铁(1.550, -0.09, -5.49%)、三钢闽光(4.810, -0.24, -4.75%)涨逾3%。

  传媒板块中，幸福蓝海(23.730, -1.59, -6.28%)20%涨停，金逸影视(10.830, 0.31, 2.95%)、慈文传媒(8.290, -0.29, -3.38%)涨停，北京文化(5.750, -0.36, -5.89%)涨逾9%。

  在7月30日大跌的股票中，基康技术(32.000, -1.15, -3.47%)跌逾11%，皓元医药(56.730, 1.71, 3.11%)跌逾10%，拓山重工(40.510, -3.92, -8.82%)、中钨高新(16.620, -0.48, -2.81%)、中银证券(15.550, -0.56, -3.48%)、东信和平(24.620, 0.23, 0.94%)等跌停，均为高位股票。

  尚艺投资总经理王峥表示，市场整体呈现分化形态。一方面银行板块推升指数，另一方面市场对于题材板块的分歧较大。8月将正式进入中报密集披露期，上市公司的业绩不确定性引发调仓。

  融资余额逼近1.97万亿元

  Wind数据显示，截至7月29日，A股融资余额报19684.21亿元，创逾十年新高；7月以来市场风险偏好较高的融资客累计净买入超1300亿元，其中7月21日-7月29日加速买入，合计净买入超790亿元，占比超六成。

  截至7月29日，7月以来的21个交易日中，有19个交易日出现融资净买入，占比超九成。其中，7月21日、7月22日、7月28日、7月29日净买入金额均超150亿元。融资买入额占A股成交额的比例不断提升，在7月21日-7月29日连续7个交易日占比超10%。

  从行业情况来看，7月以来申万一级31个行业中有30个行业融资余额增加，医药生物、电子、有色金属行业融资净买入金额居前，分别为131.53亿元、127.34亿元、119.85亿元，电力设备行业融资净买入金额也超过110亿元。仅有石油石化行业出现融资净卖出，金额为12.59亿元。

  从个股情况来看，7月以来融资客对435只股票加仓金额超1亿元，加仓金额居前的10只股票分别为新易盛(198.960, 8.61, 4.52%)、北方稀土(38.300, -1.29, -3.26%)、胜宏科技(198.700, 6.63, 3.45%)、菲利华(86.300, 6.28, 7.85%)、中国电建(6.800, 0.00, 0.00%)、江淮汽车(49.620, -0.27, -0.54%)、盛和资源(22.070, -0.03, -0.14%)、中银证券、民生银行(4.860, -0.07, -1.42%)、华电新能(6.620, -0.07, -1.05%)，分别净买入37.61亿元、23.48亿元、15.57亿元、13.16亿元、12.29亿元、10.67亿元、9.68亿元、9.39亿元、9.20亿元、8.90亿元。从市场表现上看，7月以来融资客加仓金额居前十的股票多数上涨，其中新易盛、北方稀土、胜宏科技、菲利华、中国电建、盛和资源等股票7月以来均大涨。

  7月以来融资客对81只股票减仓超1亿元，对五粮液(122.410, -2.11, -1.69%)、工业富联(34.620, 1.98, 6.07%)、宁波银行(28.180, -0.41, -1.43%)、阳光电源(74.330, -0.26, -0.35%)、百济神州(242.010, 0.01, 0.00%)-U减仓金额居前，分别为6.34亿元、5.74亿元、4.97亿元、4.26亿元、4.22亿元。

  华泰证券(20.380, -0.05, -0.24%)研究所策略首席分析师何康表示，交易性资金热度仍高，增量资金短期、长期均有逻辑支撑。近期融资交易活跃度（融资买入额占A股成交额比例）已突破2018年以来常态化区间上沿（约10%），私募基金6月备案数目创今年以来次高，散户主动净买入规模近期明显回暖，陆股通成交额近期也有所升温；中长期视角下，保险资金等中长期资金入市的逻辑仍在演绎，等待量变引起质变的过程，增量资金入市中长期也具备逻辑支撑。

  市场有望继续上涨

  Wind数据显示，截至7月30日收盘，A股总市值为105.87万亿元。

  王峥表示，当前市场仍缺乏具体热门主题或行业，机构主导的“业绩确定性”风格与游资偏好的风格存在明显分歧，仍需等待政策的具体落地情况。

  “本轮行情主要由估值扩张驱动，目前市场预期比较乐观。”中泰证券(6.800, -0.04, -0.58%)首席策略分析师徐驰表示，近期公募与散户资金入市规模有所扩张，往后看，增量资金入市有望驱动市场继续上涨。

  “市场突破后，虽然分歧仍然存在，但对于指数的长期走势维持乐观判断，形态类似‘中枢缓慢上行的震荡市’。”开源证券策略首席分析师韦冀星认为，短期指数临近关键点位，市场博弈加剧，需警惕短期回调的风险。

  对于市场配置，王峥认为，黄金和有色金属板块可以酌情增配，短期关注暑期受益板块如旅游、餐饮、家电等。

  徐驰表示，建议关注大金融与科技类资产。银行板块受益于经济风险下降和高股息逻辑；保险板块受政策影响，投资端压力减轻，负债端预定利率的下调将推动新业务负债成本继续下降，缓解利差压力，稳定行业盈利；券商板块随着市场成交量扩张，预计能有较高的弹性。目前科技类资产的交易拥挤度仍在低位，可以逢低布局。