深证50指数“优创新、高成长”特色鲜明
证券日报 2023-10-16

  10月13日,深交所全资子公司深圳证券信息有限公司发布公告称,将于10月18日发布深证50指数(代码:399850)。这是深交所加大高质量指数供给,服务投资者指数化投资需求的重要举措,旨在进一步丰富优质企业投资标的,引导资源要素流向国家重点领域龙头企业,为实体经济引入资金活水。

  业内人士认为,深证50指数作为中国经济转型背景下发布的深市旗舰指数,在编制方法上与时俱进,进一步丰富深市优质企业投资标的,引导资金流向国家重点领域龙头企业,有望成为境内新的标杆性宽基指数,助力我国经济高质量发展。

 汇聚核心龙头企业

  长期可持续投资价值凸显

  近年来,我国经济进入高质量发展阶段,上市公司作为实体经济的“基本盘”,也是资本市场的基石,推动上市公司高质量发展已成为促进我国经济增长的重要动力。

  自1990年成立以来,深交所结合时代背景不断完善市场制度,丰富市场基础工具,市场规模持续壮大,上市公司数量及市值稳步增长。截至2023年10月13日,深交所共有上市公司2828家,上市公司总市值约32万亿元。在深市上市公司发展过程中,各行业涌现出一批优秀的核心龙头公司,不仅市值表现突出,还在公司治理及可持续发展等方面也都具有较强的示范作用。

  业内人士认为,深证50指数汇聚了这些深市高质量上市公司里的优秀代表,有利于引导市场资金进行配置,有助于推动整个深市高质量发展。

  深证50指数聚焦深市核心龙头,定位于创新成长型市场旗舰指数,选取深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的50家龙头公司作为指数样本。

  业内人士分析称,从编制方案来看,有别于传统的宽基指数仅依据市值的选样方法,深证50指数结合我国经济发展阶段特点进行创新,从公司市值、行业代表性、ESG与公司治理等维度综合选取深市核心龙头,主要特点体现出“行业均衡”与“可持续性”。

  据介绍,“行业均衡”表现在深证50指数纳入更多行业代表性的核心龙头上市公司证券,行业覆盖均衡全面。深证50指数的待选样本包含“选取所属三级行业排名位于A股前3的股票作为待选样本”,可纳入更多细分行业的代表性龙头,更具行业代表性与均衡性,能较好地反映我国经济产业结构的动态变化。从指数前二十大权重股来看,深证50指数覆盖多个不同领域的细分行业龙头,如动力电池龙头宁德时代(190.6000.000.00%)、医疗企业龙头迈瑞医疗(271.2100.000.00%)、人工智能龙头科大讯飞(53.3400.000.00%)、新能源汽车龙头比亚迪(240.3600.000.00%)等。

  “可持续性”表现在深证50指数成份股的公司治理与ESG表现突出,具有长期可持续投资价值。深证50指数“剔除国证ESG评级在B以下的股票”,且选样时重点关注公司治理得分,使指数成份股具有较好的ESG评价与公司治理水平。公司治理促进公司的规范化运作,ESG关注企业在环境、社会和治理三个维度上的表现,两者均与“可持续发展”理念一致,为投资者提供具备长期投资价值标的。从Wind数据的ESG及公司治理评分来看,深证50成份股显著高于整个A股市场的平均水平。

  富国基金表示,深证50指数就是在传统宽基的编制基础上进行升级,可以定位其为创新成长型宽基。在更有特色的选样方法的背后,或更有望帮助投资者在挖掘深市的“未来之星”,分享我国经济转型升级的红利。

  聚焦新经济行业

  长期收益居于领先地位

  深证50指数聚焦新经济行业,“优创新、高成长”特色鲜明。深证50指数新经济行业占比较高,以工业、信息技术、可选消费、主要消费、医药卫生等为主的新经济板块占比达到85%,远高于沪深300指数(3663.2113-0.20-0.01%)上证50指数(2489.12510.000.00%)等其他宽基指数,能够更好地代表经济结构转型下的未来发展趋势。同时,指数成份股中属于新一代信息技术、生物产业、新能源等国家战略性新兴产业的样本数量达39家,权重占比达到77%。

  从指数成份股的基本面来看,深证50指数兼具较高的盈利质量与业绩增速,成长性良好。指数成份股平均ROE(权益净利率)约20%,领先境内其他核心宽基,最近3年归母净利润平均增速约64%。

  进一步来看,从指数历史走势来看,深证50指数的长期收益在境内外宽基中位于领先地位。据测算,自2002年底至2023年9月底,深证50指数年化收益约10%,不仅显著高于A股同类宽基指数如沪深300指数等,也高于标普500指数等境外核心宽基指数,体现出深市核心龙头公司较高的长期投资价值。从历史高点来看,深证50指数在2021年2月份创出历史新高,突破了前期在2015年的高点。

  收益特征上,深证50指数弹性较好,体现出“高收益、高波动”的特征。相较于境内外其他宽基,深证50指数的年化收益与年化波动均相对较高,在宽基类指数中具有更高的弹性,交易功能突出。从经风险调整后收益(夏普比率)来看,深证50指数也是境内外宽基中表现较好的。

  “综合来看,深证50指数的发布对于完善A股市场核心宽基指数体系、助力深交所市场高质量发展具有重要意义。”富国基金认为,未来,随着深证50指数的平稳运行,具有深市特色、公司治理良好、长期增长潜力大的资产有望迈入世界前列,成为全球范围的龙头企业,指数的投资价值也将进一步凸显。此外,随着后续跟踪深证50指数的相关产品推出,将引导资金流向最具成长性且符合我国产业转型的实体经济,形成优质优价趋势,进一步助力实体经济高质量发展。

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