A股总市值第一之争的三点启示
证券日报网 2023-04-18

4月17日,A股掀起总市值第一之争。当日,中国移动(102.8104.514.59%)A股盘中涨超4%,总市值一度超越贵州茅台(1753.00039.582.31%)登顶A股首位。截至收盘,中国移动A股上涨4.59%至102.81元,贵州茅台上涨2.31%至1753元,后者总市值仍排名A股第一。笔者认为,A股总市值第一之争足够吸睛,也足够吸金,其背后反映的是哪个行业、哪类公司在中国特色估值体系建设中的位置之争。

首先,在中国特色估值体系建设中,要体现“科技是第一生产力”。

从行业、公司的角度来看,争夺A股总市值第一的两家上市公司都是行业内的领军企业,一家是大消费领域的巨无霸,另一家则是中国通信科技的先锋。对于消费和科技在国民经济中的作用,我国的整体规划是,增强消费对经济发展的基础性作用;必须坚持科技是第一生产力;加快实现高水平科技自立自强。由此可见,今后一段时期,在体现消费的基础性作用的同时,科技强国战略将在A股市场上表现得更加充分。中国特色估值体系建设,需要消费和科技进行支撑,而现在要做的就是重估科技股价值,而消费股也应该适时增强自身科技属性。

其次,在中国特色估值体系建设中,科技企业要发挥引领作用。

截至昨日,今年以来中国移动A股上涨51.93%。中国移动股价的抬升并非偶然。去年11月份,证监会主席易会满在金融街(5.1700.020.39%)论坛上提出“要把握好不同类型上市公司的估值逻辑,探索建立具有中国特色的估值体系,促进市场资源配置功能更好发挥”,这个观点获得了市场各方高度认可。之后,相关上市公司就开始轮番表现,其中表现亮眼的就是以中国移动为首的三大电信运营商。它们既有数字经济做支撑,又有中国特色估值体系建设烘托,受到市场追捧就成为一种必然。

再次,在中国特色估值体系建设中,要强化“高水平科技自立自强”。

据统计,目前A股市场上聚焦战略性新兴产业的上市公司家数占比接近五成,新一代信息技术、生物医药、新材料、集成电路、新能源等领域涌现出了一批行业龙头,占据国内甚至国际领先地位。

加快实现高水平科技自立自强,是时代赋予A股市场的历史使命,也是中国特色估值体系的重要组成部分。2019年推动设立科创板并试点注册制,就是为了落实创新驱动发展战略,提高资本市场对关键核心技术创新能力的服务水平。为此,科创板在发行机制上实现了很多突破,体现了对科技创新企业的包容与呵护,成为“硬科技”企业的上市首选地。目前,科创板、创业板、北交所共同构成了我国科技成长型企业在资本市场上的培养基地。到2035年,我国发展的总体目标之一是“实现高水平科技自立自强,进入创新型国家前列”,为助力实现这一目标,资本市场仍需勇毅前行。

笔者认为,中国特色估值体系建设不会一蹴而就,促消费也需久久为功,实现科技强国目标更是任重道远。如此,A股总市值之争也就处于未完待续状态。

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